目錄：
美國微型公債10年期收益率期貨是什麼？
美國微型公債10年期收益率期貨合約規格、保證金、結算日
美國微型公債10年期收益率期貨最後交易日
臺幣可以交易美國微型公債10年期收益率期貨嗎?
美國微型公債10年期收益率期貨手續費
如何計算美國微型公債10年期收益率期貨的損益？
交易美國微型公債10年期收益率期貨的優點
美國微型公債10年期收益率期貨常見問題
如何交易美國微型公債10年期收益率期貨？

 

美國微型公債10年期收益率期貨是什麼？

美國的公債基準利率，指的是最新發行的國庫券所對應的即時孳息率，這些國庫券通常被稱為新發行券（On-The-Run, OTR），並且會落在整體孳息率曲線上。微型公債收益率期貨則是根據特定期限的美國公債——例如2年、5年、10年及30年期——的基準票面利率來進行定價。

 

所謂「基點」代表的是0.01%的利率變動，也就是100個基點相當於1%。每一個基點的價值通常稱作DV01，用來衡量當利率變動一個基點時，投資工具價值的變化情形。微型收益率期貨的每口合約對應一個基點的價值為10美元，對應的最小變動單位為0.001點，即1美元。

 

與傳統的美國公債期貨不同，微型收益率期貨是以「利率本身」作為報價方式，因此它的價格走勢與利率方向相同。如果看好利率上揚，可以透過買進該期貨來獲利；反之，如果預期利率下滑，則透過放空該期貨合約亦有利可圖。

 

這類期貨以其精細的報價單位和直接追蹤美債市場利率變動的特性，成為全球最具參考價值的利率交易工具之一。

 

美國微型公債10年期收益率期貨合約規格、保證金、結算日

美國微型公債10年期收益率期貨最後交易日

最後交易日規則

微型公債孳息率期貨每日會根據美國東部時間下午三點由 BrokerTec 所發布的基準利率進行價格結算。這項期貨合約在合約月份的最後一個工作日就會停止交易，台灣時間會因應夏令或冬令時間有所不同，分別為隔日凌晨三點或四點。

該期貨採用現金交割方式，最終的結算價格取決於到期當天美東時間下午三點的 BrokerTec 利率定價。市場上會同時提供最近兩個月份的合約讓投資人交易。

強制平倉與交易限制

由於流動性降低，期貨商通常會提前停止電子交易，以降低未平倉部位的風險。

康和期貨海外期貨實物交割商品規範：

網路交易最後日期：電子交易平台將在第一通知日（或最後交易日）前 3 天關閉交易功能，投資人需提前做好交易規劃。

公司端強制平倉：期貨商會在第一通知日（或最後交易日）前 2 天透過人工方式，於最後交易日收盤前 30 分鐘內，強制平倉所有未結清的合約，以避免實物交割風險。

 

投資人可使用新台幣入金至海外保證金專戶，無需先行兌換外幣。

當進行交易時，系統將依照當時匯率換算等值台幣並暫時扣除作為保證金，使投資人能夠直接使用台幣參與海外期貨商品的交易。

 

 

美國微型公債10年期收益率期貨手續費

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如何計算美國微型公債10年期收益率期貨的損益？

假設買一口美國微型公債10年期收益率期貨成交3.695，賣出3.920，損益如何計算?

美國微型公債10年期收益率期貨最小跳動點 0.001點=1 美元，1點=1000美元

(3.920-3.695)×1000美元=賺225美元 (不含來回手續費)

 

美國微型公債10年期收益率期貨的優點

10年期公債收益率期貨具備多項明顯優勢。首先，市場擁有良好的流動性，讓投資人能夠快速建倉與出場。其次，由於買賣報價之間的差距相對窄，有助於在進行交易時降低整體成本。此外，參與者可以透過多種方式進行交易，包括中央撮合訂單簿、大宗交易機制以及EFRP等形式，使得資金進出更具彈性。

 

這類期貨合約也能與其他金融商品如利率工具、標普500指數或黃金期貨進行保證金對沖，從而提高資金運用效率。同時，雖然這些合約對應的名目金額龐大，但實際所需的資本投入相對較低，使得投資人可用有限資金掌握較大的市場部位。

 

美國微型公債10年期收益率期貨常見問題

1. 交易成本
   操作微型十年期收益率期貨時，主要支出為手續費，不同期貨商收取的費用標準可能不一樣，建議在下單前務必與券商確認清楚，以免產生不必要的爭議。此外，進行海外市場的該期貨交易目前不需繳納任何稅賦。
2. 是否可當沖
   該期貨品種可進行當日沖銷交易，並且能享有保證金減半的優惠。不過在收盤前須檢查帳戶的權益水準，若想要將原本的當沖部位轉為隔日留倉，需由投資人手動執行轉倉操作。
3. 交易優勢
   該商品具備良好的市場流動性，投資人能靈活進出市場；此外，其所需的保證金相對較低，資金使用效率高，亦提供多樣化的套利與價差策略空間。
4. 結算日
   依據歐洲交易所的規範，微型十年期收益率期貨的最終結算日為該合約月份的最後一個工作天，若遇特殊節假日將依交易所公告為準。
5. 是否可用台幣交易
   使用新台幣也能參與微型十年期收益率期貨交易。不過須遵守一定的換匯機制，例如康和期貨固定於每週二執行換匯程序，將虧損部位或留倉跨過換匯日的部份進行幣別轉換。

 

如何交易美國微型公債10年期收益率期貨？

1. 開戶

👉🏻線上開戶（有手機，準備好身份證、第二證件和銀行存摺即可，保證金不能下超過100萬）

>>線上期貨開戶教學懶人包

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地點：康和期貨(台北總公司) 105 台北市松山區復興北路143號5、6樓

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2. 存入保證金

3. 用康和期貨軟體來下單