目錄：
法國10年公債期貨是什麼？
法國10年公債期貨合約規格、保證金、結算日
法國10年公債期貨最後交易日
臺幣可以交易法國10年公債期貨嗎?
法國10年公債期貨手續費
如何計算法國10年公債期貨的損益？
影響法國10年公債期貨的因素
交易法國10年公債期貨的優點
如何交易法國10年公債期貨？

 

法國10年公債期貨是什麼？

法國10年公債期貨是債券利率期貨，其標的資產為法國政府所發行的10年期國債。投資人透過這種期貨合約，可以在未來某一特定日期，以事先約定的價格，買入或賣出一定數量的法國10年期公債。

 

補充債券利率期貨由來：

當市場利率出現變化時，與債務工具相關的資產價格會產生顯著波動，這使得投資者面臨不小的風險。為了對抗這類風險，人們發展出以債券為標的的利率期貨，用來對沖因利率變動而帶來的價格波動風險。

 

所謂利率期貨，是一種以利率敏感型證券為基礎的期貨合約，目的在於幫助投資人管理銀行利率上下變動對市場造成的潛在影響。

 

至於債券價格與殖利率之間的關係，兩者通常呈現反向變動。當市場殖利率上升時，債券價格會下滑；相對地，當殖利率走低，債券價格則會隨之走高。這種反向連動關係是利率期貨操作的核心邏輯之一。

 

法國10年公債期貨合約規格、保證金、結算日

法國10年公債期貨最後交易日

最後交易日規則

法國10年公債期貨的第一通知日是合約月份10日(若為假日則提前一個營業日)

最後交易日則是第一通知日的前二個營業日(提早18:30收盤)

強制平倉與交易限制

由於流動性降低，期貨商通常會提前停止電子交易，以降低未平倉部位的風險。

康和期貨海外期貨實物交割商品規範：

網路交易最後日期：電子交易平台將在第一通知日（或最後交易日）前 3 天關閉交易功能，投資人需提前做好交易規劃。

公司端強制平倉：期貨商會在第一通知日（或最後交易日）前 2 天透過人工方式，於最後交易日收盤前 30 分鐘內，強制平倉所有未結清的合約，以避免實物交割風險。

 

投資人可使用新台幣入金至海外保證金專戶，無需先行兌換外幣。

當進行交易時，系統將依照當時匯率換算等值台幣並暫時扣除作為保證金，使投資人能夠直接使用台幣參與海外期貨商品的交易。

 

 

法國10年公債期貨手續費

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如何計算法國10年公債期貨的損益？

假設買一口法國10年公債期貨成交170.9，賣出175.9，損益如何計算?

法國10年公債期貨最小跳動點 0.01點=10歐元，1點 = 1000歐元

(175.9-170.9)×1000歐元=賺5000歐元 (不含來回手續費)

 

影響法國10年公債期貨走勢的因素

1. 法國與歐元區經濟狀況

法國的GDP、失業率、CPI（通膨率）、PMI 等經濟指標會影響市場對法國債務穩定性的信心，進而影響公債期貨價格。若數據疲軟，市場傾向買入債券避險，期貨價格可能上升。

 

2. 歐洲央行（ECB）政策

利率決策、量化寬鬆（QE）或緊縮政策會直接左右債市走勢。若 ECB 暗示升息或減少購債，債券價格可能下跌，期貨價格亦受壓。

 

3. 法國國內政治情勢

大選、政策改革、政府穩定性等政治因素可能影響市場風險偏好。政局不穩可能推高債券需求（避險），拉高期貨價格。

 

4. 全球利率環境

美國聯準會（Fed）與其他主要央行的利率變動會影響全球資金流向。若美債殖利率上升，法國債券相對吸引力下降，可能導致期貨價格下跌。

 

5. 信用評等變化

信評機構如穆迪、標普對法國主權信用評級的調整，會改變債券風險評價。降評會打擊投資信心，壓低公債價格。

 

6. 通膨預期

預期未來物價將上升時，債券吸引力會下降，因為固定利息的實質購買力變小，進而壓抑期貨價格。

 

7. 市場情緒與避險需求

地緣政治風險（如俄烏戰爭、中東局勢）會提高債券避險吸引力，推升期貨價格。若股市大幅波動或恐慌情緒升溫，資金可能湧入公債市場。

 

法國10年公債期貨的優點

優點	說明
利率避險工具	可用於對沖現有債券部位，降低利率變動帶來的風險。
交易成本低	相較於直接買賣債券，期貨的交易成本與稅負相對較低。
槓桿效應	只需少量保證金即可參與大額部位，有效提升資金使用效率。
高流動性	在歐洲期貨交易所（Eurex）掛牌，具備良好流動性與透明報價。
價格發現功能	能即時反映市場對法國中長期利率走勢的預期。
利差套利機會	可與德國Bund、義大利BTP等其他國債期貨進行利差交易，挖掘套利空間。
彈性交易時段	可在歐洲與部分亞洲時段交易，適合全球投資者配置。

 

如何交易法國10年公債期貨？

1. 開戶

👉🏻線上開戶（有手機，準備好身份證、第二證件和銀行存摺即可，保證金不能下超過100萬）

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2. 存入保證金

3. 用康和期貨軟體來下單